El IRB Brasil RE publicó, este lunes (16/8), los resultados de la compañía en relación con el segundo trimestre de este año. La reaseguradora constató en el periodo pérdidas netas de BRL 206,9 millones, lo que indica una mejora con respecto al mismo periodo de 2020, cuando reportó pérdidas de BRL 656,7 millones. En los seis primeros meses de 2021, la mejora fue aún mayor y alcanzó un total de BRL 465 millones, con una pérdida neta de BRL 156,1 millones, frente a pérdidas de BRL 621,7 millones del año anterior.
El resultado del 2T21 se vio impactado por la coyuntura económica que afectó en todo el mundo al sector de reaseguros, así como por los siniestros resultantes de operaciones interrumpidas (run-off), con efecto de BRL190,3 millones, y por acontecimientos no recurrentes (one-offs) de BRL 14,4 millones. A partir de la exclusión de tales efectos, run-off y one-off, el IRB habría presentado una pérdida neta estándar muy baja: BRL 31 millones en el 2T21. Ya en el 1S21, con la retirada de los contratos deficitarios y los efectos no recurrentes del resultado, la compañía habría registrado un beneficio neto normalizado de BRL 57,1 millones.
En el 2T21, la compañía obtuvo un resultado de suscripción superior al registrado en el 2T20 de casi BRL 700 millones, lo que refuerza la curva de mejora de los resultados esperados para este año. Si excluimos los efectos de run-off en el periodo evaluado, la mejora del resultado de underwriting es de BRL 889 millones.
Caída de la siniestralidad
El índice de siniestralidad de la compañía en el 2T21 registró una importante reducción de 39,6 p.p, en comparación con el mismo trimestre del año anterior, de 135,3 % a 95,7 %. Con exclusión de los siniestros de los negocios interrumpidos (run-off), el índice fue del 84,7 %.
“Seguimos con la evolución hacia una operación más ágil, eficaz y orientada al cliente, que mejore los controles y la gestión de riesgos para asegurar nuestro liderazgo y la sostenibilidad económica-financiera a largo plazo. Si observamos el panorama de resultados en el último año y medio, se observa una mejora significativa en el desempeño financiero y operativo, que debe acentuarse en los próximos trimestres, mediante la captura de nuevas oportunidades en el mercado, de la reducción gradual de los efectos de los contratos deficitarios y de la obtención de mejores márgenes con los negocios renovados”, explica el CEO interino y COO del IRB Brasil RE, Wilson Toneto.
Prima emitida en Brasil crece
En el 2T21, el volumen total de primas emitidas por el IRB registró una reducción del 15,1 % en comparación con el mismo periodo de 2020, lo que representa un total de BRL 2,16 miles de millones.
La prima emitida en Brasil correspondió a BRL 1,24 mil millones en el 2T21, un aumento del 6,6 % en comparación con el 2T20, debido al mayor volumen de líneas de vida (+42,9 %), Rural (+34 %) y otros (+34,5 %). Este incremento se compensó parcialmente por la reducción del 50,6 % en el segmento de la Aviación, debido a los ajustes derivados de la discontinuidad de los contratos, y por la caída del 21,6 % en el segmento Patrimonio.
Ya las primas emitidas en el extranjero totalizaron BRL 919,3 millones en el 2T21, lo que representó una reducción del 33,3 % en comparación con el 2T20. Esta disminución, que en moneda constante totalizó un 46 %, está en línea con la estrategia de re-underwriting con amplia difusión por la compañía y se deriva del menor volumen de primas emitidas en las líneas de Vida (-54,2 %), Rural (-59,6 %) y otros (-29,7 %).
La caja operacional alcanza un nivel más alto
El vicepresidente financiero y de relaciones con inversores de IRB Brasil RE, Werner Süffert, también destaca la mejora del flujo de caja. “La compañía, por cuarto trimestre consecutivo, presentó una generación de efectivo operacional positivo. En el semestre fueron BRL 528 millones y en el trimestre BRL 352 millones, el nivel más alto de la serie histórica desde principios del año pasado”, explica.
El ejecutivo también destaca la reducción del gasto total de retrocesión en el 2T21, que tuvo una caída del 31,6 % en comparación con el 2T20, que pasó de BRL 833 millones en el 2T20 a BRL 570 millones en el 2T21. Ya el índice de retrocesión cayó del 32,8 % en el 2T20 al 26,4 % en el 2T21, una disminución de 6,4 p.p.
“Es importante destacar que se ha producido una mejora significativa en todos los indicadores en relación con 2020 y que el segundo trimestre de 2021 aún ha sido muy afectado por los negocios interrumpidos a partir de julio del año pasado. Sin embargo, este efecto comienza a perder fuerza, mientras que las primas de los contratos vigentes y de los nuevos mejoran el resultado. En resumen, la tendencia es positiva”, dice Süffert.
La solidez y la solvencia regulatoria
El IRB registró, al final del segundo trimestre de 2021, un exceso de capital regulatorio de BRL 1,2 mil millones, lo que equivale a un índice de solvencia del 175 % (patrimonio neto ajustado/capital de riesgo total), al mismo tiempo que el índice de solvencia total de la empresa (en general utilizado en otros países) alcanza el nivel del 273 %. Ambos indicadores muestran posiciones mejores que el último trimestre de 2020.
La compañía cerró el mismo periodo con un nivel suficiente de liquidez regulatoria de BRL 335,5 millones, en comparación con BRL 167,5 millones al 31 de diciembre de 2020. Sin tener en cuenta el margen adicional del 20 % sobre el capital de riesgo, la reaseguradora registró, el 30 de junio de este año, una suficiencia de activos elegibles para la garantía de las provisiones técnicas de BRL 644,1 millones, en comparación con BRL 542,6 millones, al 31 de diciembre de 2020. Los índices se mantuvieron positivos en el trimestre y mostraron una reversión de la insuficiencia observada durante el año pasado.
Aún en el ámbito regulatorio, la publicación de la Susep, en julio, de la Circular 634, que regulaba la Resolución CNSP 412, abrirá nuevas perspectivas para las reaseguradoras en Brasil. A partir de este mes, el regulador permitirá el uso de ciertos activos como reductores de provisiones técnicas en las garantías de operaciones internacionales. Además, a partir de diciembre de este año, se suprimirá la exigencia del margen de liquidez del 20 % del capital de riesgo, lo que también es positivo.
El vicepresidente de riesgos, cumplimiento y legislación del IRB Brasil RE, Carlos Guerra, destaca: “Las acciones adoptadas durante el año anterior, así como la mayor eficacia en los procesos de cobro, la gestión del flujo de caja, el resultado técnico con efectos de la resuscripción realizada, y los avances en la regulación del sector, permitirán mantener a la compañía con índices sólidos, lo que mejora nuestros valores y le brinda a nuestros clientes un mayor nivel de tranquilidad en cuanto a la capacidad financiera de IRB”.
Re-underwriting completado
Luego de considerar la principal acción estructural iniciada por la compañía, el proceso de revisión de las condiciones y la cancelación de los principales contratos deficitarios de reaseguros existentes, llamados re-underwriting, comenzó en julio de 2020 y se completó en julio de este año.
Se han cancelado 17 grandes contratos, casi exclusivamente de negocios procedentes del extranjero, que aún ejercen un impacto en los resultados financieros actuales (negocios interrumpidos). El trabajo también ha generado una amplia limpieza en contratos de menor magnitud con la cancelación de más de 160 cuentas en este periodo.
“Hemos completado una parte importante de nuestro re-underwriting y ahora entraremos en un ciclo normal de nuestra suscripción. Fue una fase compleja, pero hemos logrado renovar más del 85 % de las cuentas que deseamos mantener en nuestra cartera, además de conquistar nuevos negocios, en ambos casos con el ajuste de los términos y las condiciones de forma adecuada”, comenta la vicepresidenta de reaseguros de IRB Brasil RE, Isabel Blazquez Solano.
Perspectivas
“Estamos convencidos de que la compañía está en el camino correcto. Hemos completado un importante ciclo de revisión de negocios, hemos reducido la siniestralidad y los costos de retrocesión, hemos generado con constancia la caja operativa, hemos aumentado nuestros activos financieros totales y hemos evolucionado con nuestra gobernanza corporativa y el control de riesgos. Se suma a todo esto la perspectiva de crecimiento del mercado de seguros y el probable enfriamiento de la pandemia que nos ha devastado. Por todo ello, puedo afirmar que estamos dispuestos a avanzar hacia una fase de consolidación centrada en nuestros clientes y en la mejora de los procesos. Tenemos un camino desafiante por delante, pero con la seguridad de que con la revisión de nuestra estrategia completada, las personas correctas y la visión diseñada a largo plazo, brindaremos mayor valor a nuestros clientes, accionistas y demás interesados”, concluye Toneto.
El análisis de desempeño está disponible en el sitio web de Relaciones con inversores de la compañía (www.ri.irbre.com).
