>> Resultado, que considera la Visión Negocio, representa alta de 49,9% en relación con el primer trimestre de 2024.
>> Utilidad neta acumulada de R$ 412 millones en los últimos 12 meses.
>> Resultado de la suscripción cierra el 1T25 en R$ 103,2 millones, llegando a R$ 433 millones en la suma de los últimos 12 meses.
>> Resultado financiero y patrimonial alcanza R$ 210,2 millones en el 1T25, alta de 57,9%.
>> Índice de siniestralidad total cierra en 66,5% en el 1T25.
>> Índice combinado del segmento No-Vida se encuentra en el 98% en el 1T25, y el índice combinado total es de 102,5%.
>> Cartera No-Vida representa el 94,6% de la prima retenida.
>> Suficiencia alcanza el 207% en el 1T25, 38 p.p. sobre lo verificado en el 1T24.
>> Utilidad neta registrada en la metodología IFRS 17 es de R$ 134 millones en el 1T25.
IRB(Re) registró utilidad neta por R$ 118,6 millones en el primer trimestre de 2025 (1T25), alta de un 49,9% ante el resultado positivo de R$ 79,1 millones registrado en el 1T24. Los números, divulgados hoy (12/05) de conformidad con Visión Negocio, muestran evolución del reasegurador, que registró utilidad por el nono trimestre consecutivo. El desempeño fue influenciado por el resultado financiero y patrimonial, que avanzó un 57,9% en los tres primeros meses del año y por el resultado de suscripción positivo. En el acumulado de los últimos 12 meses, la utilidad neta de IRB(Re) alcanzó a R$ 412 millones.
“Los números reflejan la consistencia de nuestra estrategia de negocios. Evolucionamos, trimestre a trimestre. Observando el rastro de los últimos 12 meses, podemos ver evolución con más claridad esta evolución. Promovemos la limpieza de la cartera, enfocándonos en el índice combinado. Así, verificamos que las curvas del resultado de suscripción y del resultado neto son crecientes y positivas. Seguimos comprometidos para generar resultados sostenibles a largo plazo, enfocándonos en la rentabilidad del negocio”, afirma Marcos Falcão, CEO de IRB(Re).
Utilidad neta de la cartera No-Vida crece un 68,7%
Considerando la división del portafolio de negocios, la utilidad neta de la cartera No Vida de IRB(Re) fue de R$ 135 millones en el 1T25. Alta de 68,7% comparado con el resultado positivo de R$ 80 millones en el 1T24. Vida cerró el 1T25 con pérdidas de R$ 16 millones ante resultado negativo de R$ 1 millón en el 1T24. En el acumulado de los últimos 12 meses, hubo crecimiento de la utilidad neta No-Vida, que pasó de R$ 246 millones a R$ 448 millones. En Vida, el resultado negativo se redujo de R$ 61 millones a R$ 36 millones, siguiendo la limpieza de la cartera.
El resultado de la suscripción totalizó R$ 103,2 millones en el 1T25, ante R$ 122 millones registrados en el 1T24. Considerando los últimos 12 meses, hubo evolución de R$ 274 millones a R$ 433 millones. La cartera No-Vida registró resultado de suscripción positivo de R$ 126 millones en el 1T25, crecimiento de R$ 10 millones en relación con el 1T24. En Vida, hubo resultado negativo de R$ 23 millones en el 1T25.
“Analizando los números de conformidad con la visión No Vida y Vida, registramos un trimestre con una utilidad neta de R$ 135 millones en No-Vida, superior al verificado en el trimestre anterior. En Vida, el resultado negativo es reflejo de la dinámica del negocio, una vez que la limpieza de la cartera el año pasado no generó más primas, aún recibimos siniestros. Esto también se refleja en los índices de siniestralidad y combinado. Destaco también que el resultado de suscripción osciló debido a la ocurrencia de un gran siniestro en una fábrica de lubrificantes, afectando las líneas de Daños Materiales y Lucros Cesantes. Sin embargo, es importante mencionar, que a pesar de ese siniestro, registramos un trimestre con utilidad neta de R$ 118,6 millones”, dice Daniel Castillo, Vicepresidente de Reaseguros de IRB(Re).
Prima retenida No Vida acumulada de R$ 3.3 mil millones en los últimos 12 meses.
En el 1T25, las primas retenidas por IRB(Re) totalizaron R$ 974 millones, ante R$ 1,1 mil millones en el 1T24. De este total, R$ 921 millones se refieren a la cartera No-Vida (94,6%) y R$ 53 millones a la de Vida (5,4%). Es importante resaltar que en el acumulado de los últimos 12 meses, la prima retenida No- Vida avanzó de R$ 3 mil millones a R$ 3.3 mil millones. Considerando las líneas de negocios, 52,5% de la prima retenida en el 1T25 proviene de Patrimonial, alta de 4,2 puntos porcentuales (p.p.) en relación con el 1T24.
En relación con la geografía, el 61,5% (R$ 599 millones) de la prima retenida es resultado de negocios firmados en Brasil. Otros 9,5% (R$ 92 millones), en América Latina; y el 29% (R$ 283 millones), en otros países del mundo. Conforme a la estrategia de suscripción del reasegurador, hubo alta de 31% en la participación de los países latinoamericanos en la prima retenida. Es importante destacar que la prima retenida es resultado de la sustracción de la prima retrocedida de la prima emitida. Refleja la prima que se mantiene dentro de la compañía.
“La prima retenida en el 1T25 es superior a lo registrado en el 4T24. La reducción en comparación con un año antes se debe al movimiento de vigencia de contratos relevantes entre trimestres. Esperamos que esta prima se registre en el transcurso del año. Además, el mercado de Rural no se comportó como lo esperado. Añado que continuamos enfocados en Brasil. En los próximos dos trimestres, la participación de América Latina debe crecer, ya que la renovación de sus negocios ocurre, anualmente, en los meses de abril, junio y julio. Ahora estamos en plena renovación en Argentina, Perú, Colombia y México”, agrega Castillo.
Índice combinado de No-Vida muestra estabilidad
En este trimestre, el índice combinado total – que incluye siniestralidad, comisionamiento y otros gastos – fue de 102,5%, ante 97,8% en el 1T24. En el segmento No-Vida, el índice combinado cerró el 1T25 en 98%, en línea con los 96% del 1T24. En Vida pasó de 105%, en el 1T24, a 161%, en el 1T25. Al analizar el acumulado de los últimos 12 meses, el índice combinado de No-Vida permanece estable en 97%, con reducción del No-Vida Internacional de 125% a 102%. En Vida, el índice acumulado es de 129%.
El índice de siniestralidad, en el 1T25, fue de 66,5%, ante 58,2% en el 1T24. Hubo reducción de 3 p.p. en la siniestralidad de No-Vida, que pasó de 64%, en el 1T24, a 61%, en el 1T25. El siniestro retenido en el segmento fue de R$ 486 millones en el 1T25, ante R$ 529 millones un año antes. En Vida, el índice avanzó de 27% a 140%, con el siniestro retenido pasando de R$ 38 millones a R$ 76 millones.
Con relación al comisionamiento, -otro indicador central para el cálculo del índice combinado- hubo reducción 7,1 p.p. en el índice de comisionamiento total del 1T24 al 1T25: de 27,8% a 20,7%. De un total de R$ 252 millones a R$ 175 millones. En No-Vida, 22% en el 1T25, en línea con el 20% del 1T24. En el segmento Vida, hubo reducción del 68%, en el 1T24, a 3%, en el 1T25, reflejando el cambio de estrategia para la cartera.
Resultado financiero y patrimonial sobre 57,9%
El resultado financiero y patrimonial de la compañía, en este primer trimestre, fue de R$ 210,2 millones, mayor en un 57,9% en relación con el 1T24, cuando alcanzó R$ 133,1 millones. “En el 1T25, el resultado de las inversiones sumó R$ 174 millones, siendo R$ 145 millones en on shore y R$ 29 millones en off shore. El avance del resultado financiero y patrimonial se puede atribuir, principalmente, a la variación cambial, que benefició al resultado en R$ 45 millones”, explica Paulo Valle, Director General de IRB(Asset), brazo de inversiones del reasegurador.
“Terminamos el trimestre, con un total de activos bajo gestión de R$ 8,9 mil millones, contra R$ 8,1 mil millones en el 1T24. La asignación de estos recursos puede dividirse entre aproximadamente el 56% de los activos en Brasil y el 44% en el extranjero. Cabe mencionar que la reducción de los activos bajo gestión de R$ 9,1 mil millones, en el 4T24, a R$ 8,9 mil millones, en el 1T25, se derivó, principalmente, a la apreciación de 7,27% del real en este primer trimestre”, añade Valle.
Suficiencia alcanza al 207% en el 1T25
IRB(Re) debe observar dos indicadores regulatorios, de conformidad con la normativa de SUSEP, órgano responsable de la supervisión del sector de seguros y reaseguros: Índice de Suficiencia del Patrimonio Neto Ajustado en relación con el Capital Mínimo Requerido (CMR) y el Índice de Cobertura de Provisiones Técnicas. Al 31 de diciembre de 2025, la compañía mostró suficiencia en ambos índices.
«La suficiencia del Patrimonio Neto Ajustado en relación con el Capital Mínimo Requerido, que era de R$ 71 millones en el 1T23 y de R$ 697 millones, en 1T24, es actualmente de R$ 1.1 mil millones. Esto significa una suficiencia del 207%, alta de 38 p.p. respecto al 1T24. El resultado se debe, principalmente, a la estabilidad del capital mínimo requerido y al aumento del Patrimonio Neto Ajustado. El Índice de Cobertura de Provisiones Técnicas cerró el 1T25 con suficiencia de R$ 728 millones», dice Eduarda de La Rocque, Directora de Controles Internos, Riesgos y Conformidad de IRB(Re).
Utilidad neta en IFRS 17 es de R$ 134 millones
IRB(Re), además de informar sus números considerando la Visión de Negocio de IFRS 4, utilizada por el regulador del sector, SUSEP, publicó sus resultados de 2024 en IFRS 17, metodología adoptada por la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM). La norma internacional, dirigida al mercado de seguros y reaseguros, aporta nuevos conceptos, entre ellos el valor temporal del dinero. Considerando IFRS 17, el resultado de la compañía en 1T25 fue positivo en R$ 134 millones, ante utilidad de R$ 237 millones en 1T24.
“El resultado de la prestación de servicios de reaseguro totalizó R$ 235 millones, una ligera reducción en relación con el mismo período de 2024, cuando alcanzó los R$ 252 millones. Los principales destacados positivos fueron los grupos Patrimonial y Rural, que contribuyeron de forma relevante en la composición del resultado. Por otro lado, en el grupo Vida, observamos una reducción en el resultado del 1T25 en comparación al mismo período del año anterior, reflejando la estrategia de la compañía de no expandir la cartea en ese segmento”, afirma Frederico Knapp, CFO de IRB(Re).
Con relación al margen contractual de reaseguro (CSM), en el 1T25, hubo reducción de 13,7% en la amortización de CSM en comparación al 1T24 (de R$ 352 millones a R$ 304 millones), reflejo de un saldo inicial menor, derivado de la caída de un 13% en la suscripción de primas. De acuerdo con Knapp, este movimiento está directamente relacionado a la decisión estratégica de redireccionar su actuación en el grupo Vida, priorizando la no renovación de contratos que no cumplan con los criterios mínimos de rentabilidad establecidos. Por otro lado, los nuevos negocios suscritos en el 1T25 presentaron un crecimiento de 21,7% en CSM con relación al período pasado (de R$ 161 millones a R$ 195 millones), evidenciando al consistencia de la estrategia de suscripción de la compañía.
“Como comentamos en divulgaciones anteriores, CSM representa la utilidad esperada de los contratos de reaseguro que todavía no ha sido reconocida en el resultado y que será liberado gradualmente, de conformidad con la entrega de los servicios a lo largo del tiempo. Este es un componente clave del resultado de la prestación de servicios de reaseguro y mide la rentabilidad futura de nuestros portfolios”, explica Knapp.
El Análisis de Desempeño completo está disponible en el sitio web de Relaciones con Inversores de la compañía (www.ri.irbre.com).
